— Ты сторонник дивидендной стратегии?
— Да, я наращиваю денежный поток от дивидендов
— А почему не продаёшь эту акцию? Она стоит 100 рублей, а дивиденды всего 5 рублей. На рынке есть хорошие варианты на 8%
— Знаю. Но я купил акцию всего за 50 рублей, моя личная дивдоходность 10%. Это выше рынка
— Но ты покупал давно, сейчас ситуация изменилась
— Какая разница? Я купил актив дёшево, меня устраивает 10%
— Но ты же можешь переложиться в другой и получать больше денег
— Тогда моя дивдоходность снизится. Зачем ломать то, что работает?
Этот диалог показывает несколько когнитивных искажений о прошлой доходности.
Эффект якоря — когда мы зацикливаемся на цене покупки, даже если рынок уже изменился. Эта цена становится нашей психологической опорой и не даёт принимать решения.
Эффект владения — когда актив кажется ценнее, потому что он уже твой. Та самая синица в руках вместо журавля в небе.
Ошибка ментального учёта — когда мы считаем, что этот актив даёт нам 10% годовых. Но важно не сколько он давал раньше, а сколько даёт сейчас.
Инвестор получает 5 рублей на вложенную сотню и радуется дивдоходности в 10%, потому что покупал по 50. А другой предлагает 8 рублей на ту же сотню.
Второй хочет получать больше денег, а первый считает старые проценты.
***
Дивидендная доходность — это просто пример.
Конечно, инвестор оценивает не только размер дивидендов, но и качество бизнеса, стабильность выплат, риски и всё такое прочее.
Но суть от этого не меняется — и то же самое касается любых активов.
Смысл инвестиций — увеличивать капитал и доход от него. А не смотреть на проценты в приложении.
И чтобы понять, хороший ты держишь актив или пора что-то менять, задай один простой вопрос:
Купил бы я этот актив сегодня по текущей цене?
Если нет — это повод задуматься, зачем он тебе вообще. Иначе есть опасность застрять в прошлом — держать не хороший актив, а просто удачно купленный.
