Александр Шестаков

Благо на сайте есть калькулятор, где можно посчитать его стоимость. Но просто показывать цифры не вижу смысла, интереснее разобрать, как я подбирал фонды 5 лет назад и что думаю об этом сейчас.

Что меня удивило, FXMM (краткосрочные облигации США) занимали почти треть портфеля. Еле вспомнил, что использовал этот фонд как копилку для послековидных путешествий.

Мда. Накопил и напутешествовался.

Но не будем о грустном, дальше посмотрим на самое интересное — фонды акций. Проценты буду считать без учёта облигаций.

История первая

Питер, 2018 год, конец апреля. Я еду в пригород. Это мой второй выезд на мотоцикле.

Немного страшно, но я подготовлен.

Ещё помню все правила, не гоню и не лезу в междурядье. Сам в полном экипе, отличный шлем-интеграл, кожаная куртка, мотоштаны, крепкие ботинки и перчатки.

На выезде из Питера попадаю в глухую пробку и встаю вместе со всеми. Помните, да? Я правильный мотоциклист, уважающий других, и между рядов не лезу.

А день очень жаркий для конца апреля. Как сейчас помню — 28 градусов.

Помню потому, что я в полной мото-сбруе, подо мной раскалённый движок, а сверху жарит солнце. Телефон-навигатор уже вырубился от перегрева. Начинаю закипать и сам. Но терплю, я же твёрдо решил не лезть в междурядье.

Необычное чувство.

С одной стороны, я написал и озвучил её уже давно. Выложил в отдельный канал, а потом выпустил pdf и epub.

Но с другой — это какой-то следующий шаг, когда книга оказывается не у тебя, а на отдельной платформе рядом с другими авторами, например, Алексеем Марковым и Бабайкиным.

Ладно, «рядом» — это я, конечно, погорячился. Найти мою книгу там ещё нужно постараться, поэтому вот прямая ссылка

База инвестора | Литрес

По содержанию ничего не поменялось — это та же «База», которую вы уже видели. Просто теперь с нормальной обложкой и на внешней площадке.

Книга, как и раньше, бесплатная.

Буду рад, если поставите оценку или оставите отзыв на Литресе. Сейчас это единственное, что двигает книгу вверх.

Это плохая новость. Но не по той причине, о которой все пишут.

15 мая Finex подал ходатайство в суд Ирландии о ликвидации всех своих фондов, а 8 июня будет слушание.

Меня удивили реакции в духе «лучше ужасный конец, чем ужас без конца».

Потому что это вообще не конец.

Недавно баловался с ChatGPT и натравил её на свой канал.

Нейронка сделала довольно забавные выводы и назначила мне 3 роли:

1. Инвестиционный терапевт
2. Инвестор без иллюзий
3. Санитар инфополя

Насчёт первого не уверен, второе банально, а третий в точку — особенно с рубрикой Антиновости

И ещё ИИ подметил мой стиль и методы.

С интересом смотрю, как идёт к FIRE Александр Елисеев (Фининди). Он двигается к накоплению классических 300 месячных расходов, но инфляция постоянно сжирает усилия. Портфель растёт, а расходы растут ещё быстрее, причём уровень жизни остаётся прежним.

Здесь мне приходит в голову мысль, насколько вообще относительная эта штука FIRE.

Например, в случае Александра (у него накоплено 281 месячных расходов) перевалить число 300 поможет даже небольшой рост рынка, который у нас может случиться в любой момент.

Но что если зайти с другой стороны?

Ведь FIRE — это простая формула, капитал в числителе, расходы в знаменателе. Можно увеличивать капитал, а можно уменьшать расходы.

После такого великого открытия я и посмотрел на свой портфель. Может, мне уже пора на FIRE?

Вопрос простой, а ответ сложный.

Дело в том, что актив никому ничего не должен. Он не должен оправдывать твоих ожиданий, он должен соответствовать твоей инвестиционной идее.

То есть сначала нужно вспомнить, зачем ты покупал этот актив.

Есть «плохие» идеи:

— через год вырастет на 20%
— дивиденды будут расти
— акция недооценена, рынок это скоро поймёт
— на долгосроке должен обгонять инфляцию

Когда живёшь в России, то особо не задумываешься о налогах для инвестора.

Налоги у нас простые, большинство платит 13% на прибыль, а брокер снимает их сам. Инвестируй да радуйся!

Но если тебя угораздило переехать в другую страну, то там всё может оказаться намного интереснее. А иногда встречается даже полная дичь.

Мусор в индексе — это главный аргумент против индексного инвестирования. И строится он на простой ошибке — думать, что в индексе должны быть только лучшие компании.

Но покупать индекс — это не значит покупать лучшее на рынке. Это значит покупать реальность, коллективное мнение тысяч и миллионов инвесторов со всеми их мыслями и ошибками.

А реальность — это то, что инвесторы считают лучшим прямо сейчас, а не в будущем.

Простой пример: важна ли нам справедливая цена ведра картошки и килограмма огурцов? Нет, нам важно, за сколько их продаст бабушка на овощном рынке.

Возможно, ты считаешь цену несправедливой и закупишь картошки впрок, думая, что через месяц она подорожает. Может, подорожает. А может, ты будешь доедать подгнившую картошку, которая стоит уже копейки, но тебе жалко её выбрасывать — уплочено же. В пюрешку ещё сойдёт, не отравишься.

На фондовом рынке всё работает точно так же.

— Ты сторонник дивидендной стратегии?
— Да, я наращиваю денежный поток от дивидендов
— А почему не продаёшь эту акцию? Она стоит 100 рублей, а дивиденды всего 5 рублей. На рынке есть хорошие варианты на 8%
— Знаю. Но я купил акцию всего за 50 рублей, моя личная дивдоходность 10%. Это выше рынка
— Но ты покупал давно, сейчас ситуация изменилась
— Какая разница? Я купил актив дёшево, меня устраивает 10%
— Но ты же можешь переложиться в другой и получать больше денег
— Тогда моя дивдоходность снизится. Зачем ломать то, что работает?

Этот диалог показывает несколько когнитивных искажений о прошлой доходности.