В школе нас учат, что на любой вопрос есть правильный ответ.
Как умножить два числа? Есть «правило столбика».
Как решить уравнение? Есть формула.
Но в инвестициях это не работает.
Никто не может сказать, какая акция вырастет в этом году и не пора ли покупать биткоин. Но есть подход, который помогает принимать решения. Я бы даже сказал, что это база инвестиций.
Теория вероятностей и статистика.
Хорошая новость в том, что нам не нужно зубрить комбинаторику и формулу Байеса (хотя вредно не будет). Нам важнее другое — вероятностное мышление. А это гораздо ближе к здравому смыслу, чем к высшей математике.
Как это работает на практике?
1. Смотреть ожидаемую доходность, а не тыкать пальцем в небо
Можно рассуждать о 20% годовых, а можно смотреть статистику: ожидаемая доходность акций на длинном горизонте — 4-7% годовых сверх инфляции. Это скучно, но намного полезнее, чем мечтать о будущих миллионах.
2. Не ждать, что портфель будет расти красивой линией вверх
Бывает всякое:
— заморозка зарубежных активов
— технические дефолты по облигациям
— отмена дивидендов
— падение акции на 50%
И ещё много чего. Не «просело, но скоро восстановится», а «упало и может не подняться»
3. Избегать ошибки игрока
Серия убытков не обязательно означает, что дальше будет лучше. Вот это самое «дно», потом «второе дно», потом десятое. Продолжаться это может долго.
Мы видели, как индекс падал аж 16 недель подряд, причём каждую неделю находились аргументы, почему «дальше такого не будет»
4. Не делать выводы по маленькой выборке
Слышали же такое?
«В России можно рассчитывать только на недвижку, у меня все знакомые так говорят»
А начнёшь разбираться, выясняется, что «все знакомые» — это пять человек, двое из которых реально купили квартиры и выгодно их сдают, а трое просто читали в блогах.
Конечно, друзьям стоит доверять, на то они и друзья. Но это не значит, что друзья не могут ошибаться. Тем более, когда их пятеро, а не 5 тысяч.
Статистика на большой выборке полезнее мнения хороших, но немногочисленных друзей.
5. Понимать, что случайность может быть похожа на закономерность
Если ты обгонял индекс 3 года подряд, это не значит, что сможешь обгонять 10 лет. Поговорка «один раз — случайность, два — совпадение, три — закономерность» хороша для инертных социальных процессов, а не для такой непредсказуемой и динамичной области, как инвестиции.
На этом примеров пока хватит.
Каждый из них можно долго обсуждать в комментах или отдельных постах, но сейчас хочу закруглиться на одной мысли.
Теория вероятностей не помогает предсказывать будущее. Она помогает принимать решения в условиях неопределённости. И на длинной дистанции это намного полезнее для портфеля, чем несколько удачных попаданий.
