Китай показал лучший результат за 8 лет. И обогнал S&P 500, который вырос на 17%.
На этом фоне инвестиции в Китай выглядят отличной идеей. Это вторая экономика мира и второй по объёму фондовый рынок — после США.
Но есть одно «но», которое сильно отличает китайский фондовый рынок от российского и американского.
Это крайне сильное влияние государства.
Инвестиции в Китай — это ставка в первую очередь на политику, а не экономику. Китайское государство ради своих целей пойдёт на любые шаги — даже если это разрушит капитализацию компаний.
Вспомним две истории.
История 1. Джек Ма и Alibaba
Октябрь 2020 года. Миллиардер Джек Ма публично раскритиковал китайских регуляторов, назвав их подход устаревшим.
Это произошло за несколько дней до IPO Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в истории.
Что произошло дальше?
IPO отменили, на Alibaba наложили огромный штраф, а Джек Ма потерял контроль над Ant Group.
Акции Alibaba на несколько лет застряли в боковике.
История 2. TAL
Эта компания была лидером на рынке образовательных услуг.
К 2021 году акции TAL выросли за 8 лет с 1 доллара до 90.
А затем государство решило резко ограничить репетиторские услуги. Ну как ограничить — просто запретило извлекать прибыль из школьного репетиторства.
То есть представьте, что завтра в России запретят делать бизнес на доставке еды и разрешат привозить только бесплатные обеды.
Вот это и произошло с TAL.
Акции рухнули до 5 долларов за считанные месяцы. И не восстановились до сих пор — сейчас они стоят примерно 11 долларов.
Что это значит для инвестора
Выбирать отдельные акции в Китае очень рискованно. Любую компанию регулятор может уничтожить или отправить в долгую стагнацию.
Но инвестировать в индекс — другое дело.
Как и у большинства развивающихся рынков, у Китая есть потенциал. Но действовать лучше без фанатизма. Например, выделить долю в портфеле максимум 5-10% — примерно столько китайские компании занимают в мировых индексах.
Что можно сделать из России.
На СПб бирже доступны только отдельные акции Китая. Для покупки индекса нужен иностранный брокер.
Мой взгляд такой.
Если ты уже пользуешься иностранным брокером — можно выделить небольшую долю под Китай.
Если нет — то затевать всё это только ради Китая не стоит.
