Если упростить, все фонды делятся на 2 типа - активные и пассивные. И в этом их глобальное различие.

Активные фонды - это те, где набор активов определяет управляющий. То есть живой человек, профессионал, работающий на фондовом рынке, отбирает лучшие по его мнению акции. За работу профессионала ты платишь более высокую комиссию.

Пассивные фонды просто копируют индекс. Например, если Лукойл занимает в индексе Мосбиржи 14.56%, а МТС - 1.15%, то именно столько они будут занимать в фонде. Здесь комиссии поменьше, потому что нет активного управления.

Примеры

  • активный фонд AKME, комиссия 2.33% (это одна из самых высоких на рынке)
  • пассивные фонды TMOS и SBMX, комиссии меньше 1%

Вопрос, какие лучше выбрать?

Пассивные, которые просто копируют индекс. Или активные, где опытные профессионалы отбирают акции вручную.

Однозначного ответа нет, но есть мировая статистика.

Я не случайно в самом начале употребил выражение "лучшие по их мнению акции". Так вот - на горизонте 10 лет 90% активных фондов проигрывают индексу. А на горизонте 20 лет - 95%.

Здесь можем остановиться и подумать об этом.

Неужели профессионалы, которые всю жизнь отбирают лучшие активы, проигрывают простому индексу?

И выходит, что любой человек, просто покупающий индекс, в подавляющем большинстве случаев обыграет профессионалов на долгом горизонте?

Да. Мировые исследования это подтверждают.

Важный момент

Такие исследования проводились в США и других развитых странах. В России такой подробной статистики пока нет - наш рынок еще слишком молодой и активных фондов не так много.

Если ты думаешь, что у нас обыграть индекс проще - это твой выбор. Но на мой взгляд, считать, что российский рынок какой-то особенный - очень смелое утверждение.

Если выбирать, на какие данные опираться - я выбираю статистику десятилетий и десятков разных стран. А не локальные наблюдения за нашим рынком, который еще слишком молод, чтобы делать глобальные выводы.

К этой теме я еще вернусь, но сейчас хочу остановиться на основной мысли.

Большинство профессионалов проигрывают простому индексу.

И это важная мысль, которую стоит помнить при выборе своей стратегии.