На первый взгляд облигации кажутся простым и безопасным инструментом, но на деле там не всё так просто.

Чтобы разобраться, какие они бывают, проще разделить их по четырём признакам.

1. По эмитенту — кто занимает деньги

В прошлой заметке мы уже разбирали, кто может выпускать облигации:

— государство, в России такие называются ОФЗ, доходность низкая, но зато самые надёжные
— компании, доходность выше, но и риски тоже
— муниципалитеты, это что-то среднее по рискам и доходности

2. По надёжности и доходности

Обычная доходность надёжной облигации — чуть выше ключевой ставки Центробанка. Если доходность намного выше, то нужно быть осторожным — возможно, здесь реален риск дефолта эмитента.

То есть высокая доходность — это не подарок, а компенсация за риск.

3. По купону — как платят проценты

Бывают облигации с фиксированным купоном, когда эмитент заранее называет его размер. Например, 10% годовых — 100 рублей в год.

Плюс в том, что ты заранее знаешь, какую сумму получишь.
Минус — что в случае резкого роста инфляции доходность окажется ниже, чем ты рассчитывал.

Облигации с плавающим купоном — флоатеры — привязывают их размер, например, к ключевой ставке. Например, купон = ставка + 1%.

Плюс — меньше зависишь от инфляции.
Минус — меньше предсказуемости.

4. По сроку — когда вернут номинал облигации

Облигации могут выпускаться на 1-2 года (короткие) и от 10 лет и больше (длинные). Между ними — средние.

Короткие облигации менее рискованные, но и доходность их обычно ниже. У длинных доходность выше, но и риски тоже — они сильнее прыгают в цене.

***

На этом с видами облигаций закончим.

Есть ещё и другие интересные облигации: валютные, бескупонные, конвертируемые, ВДО — но это уже за рамками этой заметки, для начала нам вполне хватит тех, которые мы обсудили.

Иногда среди инвесторов принято считать, что облигации — это безопасно, но это не совсем так. У облигаций тоже есть свои риски, главный из которых — дефолт.

Каждый год десятки компаний не платят купоны и не возвращают номинал.

Поэтому относиться к ним стоит не как к вкладу, а как к инвестициям — вдумчиво и осторожно.