Мусор в индексе — это главный аргумент против индексного инвестирования. И строится он на простой ошибке — думать, что в индексе должны быть только лучшие компании.
Но покупать индекс — это не значит покупать лучшее на рынке. Это значит покупать реальность, коллективное мнение тысяч и миллионов инвесторов со всеми их мыслями и ошибками.
А реальность — это то, что инвесторы считают лучшим прямо сейчас, а не в будущем.
Простой пример: важна ли нам справедливая цена ведра картошки и килограмма огурцов? Нет, нам важно, за сколько их продаст бабушка на овощном рынке.
Возможно, ты считаешь цену несправедливой и закупишь картошки впрок, думая, что через месяц она подорожает. Может, подорожает. А может, ты будешь доедать подгнившую картошку, которая стоит уже копейки, но тебе жалко её выбрасывать — уплочено же. В пюрешку ещё сойдёт, не отравишься.
На фондовом рынке всё работает точно так же.
Рынок кажется неправильным — допустим.
Ты считаешь, что эта компания «мусор» — окей.
А вот думает ли рынок так же — это большой вопрос.
Ты можешь считать, что понимаешь ситуацию лучше других. Ты держишь акцию, упавшую на 70%, и считаешь, что все вокруг не видят очевидного — бизнес-то хороший и акция ещё отрастёт.
Или наоборот, продаёшь акцию из топ-5, потому что компания катится на дно.
Но есть один момент, в котором индекс системно обыгрывает любого инвестора, каким бы гением он себя не считал.
Индекс самоочищается.
Ключевое здесь — само. Регулярно, без эмоций, без привязанности к компании и ожидания дивидендов. Просто по бездушному алгоритму, который не переживает, что «купил дёшево, сейчас +150%, продавать жалко, подержу-ка ещё, а вдруг отрастёт...»
Знакомо же такое?
Конечно.
Я и сам испытывал это не раз. Мы же живые люди, а не железяки с заложенной программой. И вот в этом конкурировать с индексом практически невозможно.
Слабые компании рано или поздно вылетают. На эффективном и ликвидном рынке быстрее, на нашем чуть медленнее, но вылетают. А сильные компании продвигаются вверх и занимают всё большие доли. И тянут индекс вверх.
А вот сможешь ли ты быть таким же хладнокровным — вопрос на миллион. Даже откровенно слабые компании жалко продавать, особенно если они когда-то принесли нам кучу дивидендов и хорошо выросли.
У индекса таких переживаний нет, и в этом его преимущество. Он не отбирает «лучшие» компании, он просто делает слепок реальности, нравится нам это или нет.
Рынок всё равно расставит всё на свои места, а индекс это просто отразит. Независимо от того, что мы считаем «мусором»
