Честно говоря, задача сложная. Может быть, даже самая сложная в инвестировании. Проблема в том, что на наш риск-профиль влияет много переменных:

  • размер портфеля
  • глубина падения
  • возраст
  • горизонт инвестирования
  • подушка безопасности
  • работа и зарплата

Система уравнений сложная, но я предлагаю распутать этот клубок и лучше понять своё отношение к риску.

Можно ли этого не делать?

Можно.

Например, если начинаешь инвестировать и не хочешь терять мотивацию. Или пока небольшой портфель, чтобы моделировать на нём падения. Вполне валидные причины.

Как будем определять

Можно рассуждать в терминах «у меня агрессивный риск-профиль» или «я — консервативный», но хочется понять точнее.

Я предлагаю сразу представить, как вот такой портфель упал вот прямо сейчас на столько-то процентов. И разобрать несколько вариантов. Возраст и зарплату просчитать сложнее, но зато мы можем взять конкретный размер портфеля и глубину падения. И проверить несколько сценариев, а не одну цифру.

Главная идея — смотреть на падения в рублях, а не в процентах.

Да, будет весело и страшно (с)

Какие данные возьмём

1. Размер портфеля

За основу можно взять тот портфель, который есть прямо сейчас. Дальше — тот, который мы хотим в итоге. И третий — сумму, которую мы считаем уже серьёзным капиталом, но которой пока недостаточно, чтобы сказать «всё, хватит инвестировать»

Например, сейчас портфель 300 тысяч рублей, наша цель — 20 млн, а существенная сумма — 5 млн. Каждый подставит свои числа, но дальше в расчётах будем плясать от них.

2. Глубина падения

Я бы взял тоже три числа: минус 10%, 30% и 50%.

  • 10% — это обычная, хоть и неприятная просадка
  • 30% — уже серьёзное падение
  • 50% — обвал, после которого рынок может восстанавливаться годы

Минус 90% в расчёт не беру. Пользы в этом мало, ибо никто не знает, как себя поведёт в новую Великую Депрессию.

Считаем потери для трёх размеров портфеля

1. 300 тысяч

Минус 10% — теряем 30 тысяч, минус 30% — 90 тысяч, минус 50% — 150 тысяч.

Насколько терпимо, каждый решает сам. Здесь хорошо бы поймать моменты, когда становится сначала неприятно, а потом хочется убежать с рынка.

2. 5 млн

Минус 10% — теряем 500 тысяч, минус 30% — 1,5 млн, минус 50% — 2,5 млн.

Ух!

Хорошие такие суммы.

3. 20 млн

Минус 10% — теряем 2 млн, минус 30% — 6 млн, минус 50% — 10 млн.

Без комментариев, каждый сам оценивает такие минуса. Конечно, со своими суммами в портфеле.

Главный вывод из этих цифр — одинаковая просадка в процентах на разных суммах воспринимается очень по-разному.

Что, если не готов пойти на такой риск

Если дело касается будущего портфеля, то всё нормально, риск можно снижать постепенно. А если не готов уже сейчас, то снижать сейчас.

Инвест-совет 80 уровня.

Как снижать риск?

На мой взгляд, самый адекватный способ — увеличивать консервативную часть портфеля: облигации и фонды денежного рынка. Конечно, на 100% застраховаться нельзя, на то они и инвестиции.

А вот остальные ухищрения — уже от лукавого.

Какие падения готов выдержать я сам

Я держу 100% ETF на акции. Агрессивно. На текущем портфеле я уже видел просадку 20%, думаю, переживу и 30%. Вот 50% будет уже больно, но не катастрофа.

Очень серьёзную сумму я определил в 3 раза большую, чем сейчас. 10% падения выдержу, 30%, скорее всего, тоже. А вот с 50% уже есть вопросы. Зависит от дохода, который будет в тот момент.

Итоговая сумма для меня пока даже не на горизонте, а далеко за ним. 30% к тому времени терять буду не готов, поэтому план такой — заранее перекладываться в более консервативные инструменты. Не весь портфель, но какую-то его часть.

Мне до финала ещё далеко, поэтому план может и измениться.

Вот так.

***

Ещё хорошо бы понять, как на наш риск-профиль влияют возраст, горизонт инвестирования, подушка безопасности, возможный рост или падение доходов — то есть переменные, которые меняются со временем. Причём не все предсказуемо. Но это уже тема для отдельного поста.

Один вопрос — один пост.